Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về Rollover một khái niệm rất cơ bản và cần thiết, tuy nhiên lại thường bị bỏ qua trong giao dịch ngoại hối
ROLLOVER LÀ GÌ?
Rollover là khoản lãi hoặc lỗ bạn nhận được khi nắm giữ vị thế tiền tệ qua đêm. Mỗi một đồng tiền đều gắn liền với lãi suất liên ngân hàng qua đêm, và trên thị trường ngoại hối các đồng tiền được giao dịch theo cặp. Do đó, mọi giao dịch không những liên quan đến hai loại tiền tệ khác nhau mà còn liên quan đến hai loại lãi suất khác nhau.
CÁCH ROLLOVER HOẠT ĐỘNG TRONG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Khi mở một vị thế giao dịch, vị thế này sẽ nhận được hoặc phải trả chênh lệch lãi suất của hai đồng tiền. Đây được gọi là tỷ giá chuyển đổi ngoại hối hoặc tỷ giá chuyển đổi tiền tệ (Rollover). Vị thế này sẽ nhận được một khoản chênh lệch nếu lãi suất đồng tiền mua cao hơn so với lãi suất của đồng tiền bán. Tương tự như vậy, vị thế sẽ phải trả khoản chênh lệch đó nếu lãi suất đồng tiền mua thấp hơn lãi suất đồng tiền bán.
Bảng dưới là bảng lãi suất của một số Ngân hàng Trung ương, cập nhật đến Tháng 10/2020.
| Đồng tiền | Central Bank Rates |
| EUR | 0.0% |
| GBP | 0.1% |
| AUD | 0.25% |
| NZD | 0.25% |
| USD | 0.25% |
| CAD | 0.25% |
| CHF | -0.75% |
| JPY | -0.1% |
Ví dụ, hãy xem một vị thế mua EUR/USD và lãi suất qua điểm của đồng EUR thấp hơn so với lãi suất qua đêm của đồng USD, như vậy bạn sẽ phải trả phần chênh lệch đó.
Đối với các nhà giao dịch có kế hoạch giữ vị thế giao dịch qua đêm, điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ Rollover. Khi thị trường vận động bình thường, Rollover có xu hướng ổn định. Nếu thị trường liên ngân hàng trở nên căng thẳng do rủi ro tín dụng gia tăng, Rollover có thể dao động mạnh gây ra chi phí lớn cho việc nắm giữ vị thế.
Một số chiến lược tập trung vào chênh lệch lãi suất, chẳng hạn như khi giao dịch thực hiện, nhà giao dịch cố gắng tận dụng lợi thế của Rollover bằng cách mua một đồng tiền có lãi suất cao và bán một đồng tiền có lãi suất thấp.
Rollover thường được áp dụng cho các vị thế giữ sau 5 giờ chiều theo giờ ET (khoảng 4h sáng theo giờ Việt Nam), vì vậy các nhà giao dịch có thể tránh phải trả một khoản rollover bằng cách đóng vị thế trước thời điểm này.
Những thay đổi về lãi suất có thể dẫn đến Rollover có những biến động lớn, vì vậy các trader cần cập nhật các hoạt động của Ngân hàng Trung ương để theo dõi khi những sự kiện xảy ra.
CÁCH TÍNH ROLLOVER TRONG GIAO DỊCH NGOẠI HỐI
Để tính được tỷ lệ Rollover hoặc số tiền danh nghĩa, nhà giao dịch cần 3 dữ liệu đầu vào sau:
- Quy mô vị thế giao dịch (khối lượng giao dịch).
- Cặp tiền tệ giao dịch.
- Lãi suất của từng loại tiền tệ.
Hãy xem ví dụ về cách ước tính chi phí Rollover hàng ngày với cặp tỷ giá AUD/USD = 0.72.
- Khối lượng lô 10,000
- Mở vị thế mua (Long) cặp AUD/USD
- Lãi suất tiền gửi giả định của AUD hàng năm là 1.5%, lãi suất tiền gửi USD hàng năm 2.5%
- Chúng ta nhận được 10,000 AUD x 1.5% = 150 AUD hàng năm, tương đương 150 AUD/365 = 0.4109 AUD
- Thanh toán 7.200 USD x 2.5% = 180 USD hàng năm. 180 USD/365 = 0.4932 USD
- Chuyển đổi 0.41095 AUD tiền lãi kiếm được sang USD: 0.41095 x 0.72 = 0.2960 USD
- Số tiền kiếm được từ số tiền thanh toán = 0.2960 – 0.4932 = -0.1972 USD (rollover cost)
Ước tính Rollover đơn giản là chênh lệch giữa lãi suất đồng tiền long và lãi suất đồng tiền short.
Trong ví dụ trên, nhà giao dịch sẽ phải trả một khoản để giữ vị thế đó hàng đêm. Có một vài chiến lược được xây dựng dựa trên điều này được gọi là “carry trade”. Dưới đây là một ví dụ về một nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận từ Rollover.
Nhà giao dịch muốn mua AUD vì họ nhận định nó sẽ tăng giá. Thay vì giao dịch với USD, họ giao dịch với EUR. Đây là một ví dụ bán 10,000 EUR/AUD tại tỷ giá 1.6.
- Khối lượng lô 10,000 EUR.
- Mở vị thế Short cặp tiền EUR/AUD.
- Lãi suất tiền gửi giả định của AUD hàng năm là 1.5%, lãi suất tiền gửi USD hàng năm là 0%
- Chúng ta nhận được 10,000 x 1.6 = 16,000 AUD x 1.5% = 240 AUD hàng năm, tương đương 240 AUD/365 = 0.65 AUD/ngày.
- Thanh toán 10,000 X 0% = 0 EUR hàng năm.
- Quy đổi tiền lãi 0.65 AUD kiếm được sang EUR: 0.65 / 1.6 = 0.41 EUR/ngày.
- Số tiền kiếm được từ việc nắm giữ trạng thái qua đêm = 0.41 – 0 = 0.41 EUR (rollover gain)
THỜI ĐIỂM ÁP DỤNG ROLLOVER
Rollover bắt đầu được tính từ lúc 5 giờ chiều giờ Miền Đông (khoảng 4h sáng theo giờ Việt Nam). Một vị thế được mở lúc 4:59 chiều sẽ được tính Rollover sau đó 1 phút. Một vị trí được mở lúc 5:01 chiều chỉ có thể được tính Rollover nếu năm giữ qua 5:00 hôm sau.
CÁC NGÂN HÀNG HẠCH TOÁN ROLLOVER VÀO CÁC NGÀY CUỐI TUẦN NHƯ NÀO?
Hầu hết các ngân hàng trên toàn cầu đều đóng cửa vào hai ngày cuối tuần (thứ 7, Chủ nhật), vì vậy không có hoạt động chuyển khoản vào hai ngày này. Tuy vậy, trong hai ngày nghỉ cuối tuần các ngân hàng vẫn áp dụng lãi suất. Cụ thể là, vào ngày thứ Tư thị trường ngoại hối ghi nhận lãi suất luân chuyển của 3 ngày.
Tiếp tục sử dụng ví dụ AUD/USD ở trên, một nhà giao dịch thực hiện giao dịch trên vào thứ Tư trước 4h sáng theo giờ Việt Nam, sẽ phải chịu chi phí: 0.1972 x 3 = 0.59 USD
VẬY TRONG CÁC NGÀY NGHỈ LỄ THÌ SAO?
Vào các ngày lễ không phát sinh Rollover, tuy nhiên Rollover sẽ được tính bù trước ngày nghỉ lễ 02 ngày làm việc. Thông thường, điều này xảy ra nếu một trong hai loại tiền tệ trong cặp có một ngày lễ lớn. Ví dụ đối với ngày Độc lập ở Hoa Kỳ (4/7) khi các ngân hàng Hoa Kỳ đóng cửa, Rollover sẽ tính thêm một ngày vào lúc 5 giờ chiều ngày 1/7 cho tất cả các cặp có đồng USD. Nếu trùng vào ngày cuối tuần, thì ngày đó sẽ được đẩy sang thứ Tư, khi đó Rollover vào thứ Tư sẽ được tính gộp cho 3 ngày.
3 CHÚ Ý KHI SỬ DỤNG ROLLOVER TRONG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Dưới đây là ba điều có thể giúp các nhà giao dịch tận dụng lợi thế của Rollover, khi kết hợp sử dụng trong chiến lược giao dịch:
- Đóng các vị thế trước 4h sáng theo giờ Việt Nam, nếu bạn không muốn nhận Rollover âm. Điều này thường xảy ra khi giao dịch với các cặp chéo.
- Mở vị thế giao dịch nếu bạn biết tỷ lệ Rollover có thể là dương, và có thể tiếp tục giữ vị thế để hưởng mức chênh lệch này.
- Theo dõi động thái của Ngân hàng trung ương để nhận biết thời điểm Rollover có thể biến động mạnh.
>> Xem thêm: Kiến thức Forex căn bản